科创板彻底爆发了！
7月9日午后，截至发稿，科创50成份股集体拉升，指数大涨超8%，中芯国际、沪硅产业、澜起科技、寒武纪等权重股集体飙升。A50午后也是直线拉升，指数大涨超2%。早上一度走弱的市场全面回暖。那么，究竟发生了什么？
分析人士认为，除了近期有重磅会议召开预期之外，资金在亚太市场的切换可能是一个重要原因。高盛主题研究团队发布报告，建议客户将仓位从韩国AI交易切换至“中国AI价值链”。所以，今天在韩国股市表现乏力的背景之下，中国AI链尤其强劲。另外，有大行据传将微软资本开支上调，美股期指全线走强。
科技股支撑大局
今天午后，上证指数突然爆发，A50直线拉升，一度涨超2%。而这背后是科创板大涨。科创50指数涨幅扩大至8%，寒武纪、沐曦股份、中芯国际、澜起科技等半导体个股领涨。其中，寒武纪成为上证指数涨幅贡献最大的股票，排在其后面的是工业富联、中芯国际、兆易创新、澜起科技、中微公司、海光信息、生益科技、长电科技，这些股票都是科技股。可以说，这波上涨，“含科量”极高。
深市创业板亦大涨。创业板指涨幅扩大至4%，半导体、光通信等算力硬件股午后全线走高。创业板50指数大涨超4%。中际旭创、新易盛、宁德时代、长川科技、天孚通信、胜宏科技、江波龙、北京君正、香农芯创等含科量极高的个股，成为创业板最大的支撑。
从行业板块来看，半导体无疑是最大的亮点，多只半导体相关ETF涨幅超过9%。东莞证券认为，当前半导体行业景气度持续上行，尤其在存储领域，HBM、DDR5、服务器DRAM及企业级SSD等高端产品需求旺盛，带动产业链整体增长。全球存储龙头如SK海力士正积极扩产，计划五年内将晶圆产能翻倍，以应对AI算力时代带来的需求增长。同时，利基型存储产品因供给收缩与下游需求恢复，价格中枢维持高位，供需格局偏紧。
资本开支担忧缓解？
近期，市场最大的担心无疑是AI泡沫，而导致泡沫破灭的主因无疑又是资本开支。但今天，坊间有传闻指，某国际大行上调了微软开支。该行认为，微软资本支出仍有上调空间，并将其2028/2029/2030财年的Capex预测上调约10%。目前该行对2027/2028/2029/2030财年资本支出的预测分别较市场预期(FactSet)高出7%/26%/14%/10%。美股期指亚太时段皆大幅走强。
摩根士丹利中国首席股票策略师王滢发布最新观点认为，7月底至8月将是中国市场实现可持续复苏的关键时期，原因在于电商板块二季度业绩将确认价格竞争对盈利的冲击正趋于消失，以及AI商业化前景取得进一步进展。短期波动可能持续，全球市场仍在寻求企稳，对中国股票显著低配的投资者，可考虑利用此机会逢低吸纳基本面稳健的优质标的。
在韩股大幅波动之际，高盛更是发布题为《交易想法：做多中国AI价值链》报告。报告指出，中国AI已正式进入我们的视野。高盛推荐客户买入其自建的“GS中国AI价值链”篮子产品，覆盖电力、半导体、AI基础设施、AI模型及AI应用等整条产业链。高盛认为，自2022年底以来，全球AI相关股票合计创造了34万亿美元的市值，中国的占比极小。目前中国AI相关市值约为4万亿美元——分析师认为这个数字相对于中国在全球AI产业中的实际地位而言“明显偏低”。
