【导读】券商8月“金股”从集中转向均衡7月A股市场遭遇显著回调，主要指数全线收跌，沪深300指数单月跌幅达7.86%。在此背景下，券商金股组合整体承压，仅华西证券金股组合实现正收益，以5.34%的月度收益率位居第一。随着8月行情开启，多家券商陆续发布月度金股组合。据不完全统计，目前已有超过90只A股及港股标的入围券商8月金股名单。
【大跌67%！“AI股神”：再也不加杠杆！基金资产急剧缩水 发生了什么？】在最新公开的信件中，号称“AI股神”的对冲基金Situational Awareness（态势感知）创始人表示，为7月基金资产暴跌67%一事承担全部责任，并承诺未来不会再加杠杆。 这家专注于AI领域的对冲基金，因高杠杆重仓押注AI板块本周一度面临强平风险，最终无奈将其大部分股票投资组合折价出售。而在暴跌前夕，该基金的表现格外亮眼，截至2026年6月底，年内回报率超400%。
一、AI产业链重拾强势仍需步步为营，行情反转难一蹴而就，我们推演4个关键节点：1.短期超跌反弹，积极意义是基本面研究有效性开始恢复，后续或许还有二次探底。2.即便有二次探底，行稳致远政策可能再发力，加速悲观持仓的出清。3.业绩消化估值效率高于回调消化估值，三季报期静态估值消化+估值切换，估值锚定将迫近历史中位数。4.AI产业链重拾强势，最终还是需要重磅催化凝聚新共识。
本周A股行情：（1）本周（7月27日-7月31日），A股市场震荡整理。全A指数下跌0.05%。北证50逆势上涨5%，中证1000、上证指数也录得上涨，而科创50跌超8%，创业板指跌近4%。（2）从风格来看，本周小盘风格相对占优,中证1000（1.14%）表现优于沪深300（-1.31%）；仅成长风格录得下跌，消费风格、周期风格涨幅靠前。
6月底以来科技股整体退潮，而此前持续跑输大盘的红利资产迎来明显反弹，中证红利全收益指数相对万得全A的超额收益达到20.4个百分点。在经历了近期反弹后，后续红利行情是否还具备持续性？本文将结合板块自身性价比、资金面、市场环境等做一探讨。6月底以来市场波动加大，红利再度走强。
经过剧烈调整后，科技行情的压力部分缓解7月市场面临剧烈调整，核心宽基指数均出现大幅下跌。相较前四轮调整，本轮调整较为剧烈，背后是科技叙事逆风、流动性担忧、微观结构脆弱同时出现。经过剧烈调整后，科技行情的压力得到部分缓解，科技叙事担忧缓解，流动性压力部分释放。
【中信证券：调整基本结束 8月修复可期 建议增配能化、有色、非银和创新药】中信证券研报指出，A股本轮调整更多是拥挤交易的修正，而非韩国式的去杠杆冲击，这体现在：1）整体杠杆情况比较安全，7月上涨股票数量接近全A一半，明显超过6月；2）相比全球历史上典型的去杠杆行情，当前的融资回落幅度并不算大；3）ETF市场呈现持续的资金流入，科技类ETF的流入提供了充足流动性支持。
1.本周（2026-07-27至2026-07-31）行情概况（1）主要指数：宽基指数涨跌不一，港股表现相对亮眼。（2）板块观察：消费软科超跌反弹，AI相关继续调整。（3）市场情绪：两市成交额明显下降，股指期货大多贴水。（4）资金流向：两融规模下降，股票型ETF规模略有增加。（5）量化“黑科技”：主要指数估值中等偏上，创业板指估值水位较低。
【周末要闻汇总】1、国常会最新部署，有效扩大国内需求，核准四个核电项目；2、特朗普称同意取消对伊朗的打击；3、央行召开2026年下半年工作会议；4、市场监管总局开展光伏行业价格合规指导。
【央行召开2026年下半年工作会议：继续实施好适度宽松的货币政策】8月1日，中国人民银行召开2026年下半年工作会议。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党中央、国务院决策部署，总结2026年以来工作，分析当前形势，部署下一阶段工作。中国人民银行党委书记、行长潘功胜出席会议并讲话，朱鹤新、曲吉山、宣昌能、陆磊、陶玲、邹澜出席会议。
