AI短剧、漫剧产业催化密集落地，A股影视概念近期持续走强，多股获融资客抢筹。机构认为，AI正在重构影视生产全流程，产业链价值有望向IP与平台两端转移。

　　首部AI辅助制作动画长片上线，微短剧出海按下加速键

　　10月31日，国内首部标注"AI辅助制作"的动画长片《宝莲灯·凡心问天》上线，点燃板块行情。11月2日，影视板块指数单日收涨超9%，影视ETF银华、影视ETF国泰双双涨停，此后板块反复活跃。

　　政策层面，国家广播电视总局近期印发《广播电视和网络视听"十五五"规划》，明确提出实施"微短剧+"行动计划与微短剧出海领先计划，推动真人剧与AI剧双轨发展，打造"世界故事工厂"，并将"十五五"时期推出优秀微短剧500部、广电视听行业人工智能渗透率不低于95%列为预期性指标。

　　供给端放量迅猛：2026年1月至9月，全国上线微短剧达49万部，是2025年全年的13倍，微短剧用户规模已达8.5亿。

　　需求端与出海同步共振。QuestMobile《中国移动互联网秋季大报告》显示，2026年9月，短剧视频、短视频APP行业总使用时长净增量分别达133.29亿小时、57.17亿小时，断层式位列时长增长赛道前两位；其中红果短剧月活跃用户约4.3亿，同比增长约82%，反超豆包成为抖音系第二大应用。

　　据央视财经报道，目前国内已有约10家企业建立海外短剧平台，十余个出海短剧App上线AI漫剧专属频道，海外市场AI漫剧活跃用户整体已超1.5亿，海外短剧付费应用前十中中国厂商占据九席。

　　产业链落地亦在提速。10月23日，博纳影业《三星堆：未来往事》上映，成为国内首部拿到电影局公映许可证的AI院线长片；爱奇艺、优酷已将AI影片纳入公开结算方案，其中爱奇艺对AIGC内容额外补贴20%。

　　AI重构影视生产全流程，产业链价值向IP与平台两端转移

　　AI短剧是指利用AI视频生成技术完成剧本、画面、配音等制作环节的微短剧新形态，涵盖AI真人剧、AI仿真人剧、AI漫剧等品类。当前，视频生成模型迭代加速叠加短剧出海高景气，AI影视正从技术验证迈向规模化生产。

　　据DataEye测算，2026年国内微短剧整体市场规模预计突破1210亿元，其中AI短剧及漫剧板块预计超过400亿元，海外微短剧市场预计超60亿美元。

　　招商证券指出，AI工具将短剧综合制作成本压缩至传统真人实拍的约1/10，部分测算显示，漫剧单分钟制作成本可从2000元以上降至150—800元，降本增效驱动供给与需求同步扩容。

　　"AI正在重构影视生产全流程，推动内容供给扩张及海外市场渗透。"国泰海通证券指出，随着制作门槛降低，优质IP、创意及流量的价值将进一步凸显，产业链价值有望向IP与平台两端转移；行业整体制作成本已由过去约30万元/部降至5万元/部，海外AI剧市场规模预计由2025年的1亿美元增至2026年的6.5亿美元。

　　在降本增效基础上，产业趋势正向更长内容形态延伸。中泰证券认为，AI影视正从短剧向中长叙事加速渗透，效果、技术与渠道门槛正被逐步跨越；经测算，A+级AI中长剧制作成本较真人实拍可降低约70%，展望2027年，影视内容成本有望下降7%至14%。

　　这一判断与中金公司的观点相呼应。中金公司在11月8日发布的研报中指出，AI影视工业化产业趋势确定，AI短剧、漫剧持续高景气度，多模态模型能力升级推动AI影视由短内容向精品化、工业化演进，传媒板块兼具AI应用产业催化与低估值配置价值。

　　平台端动作亦提供新增量场景。广发证券指出，腾讯推出绿泡泡短剧应用或带动流量和广告增量场景，B站推出updream AI工具赋能创作者；长视频行业后续可关注AI渗透提升带来的降本提效，芒果和爱奇艺均已推出AI制作的中剧集，制作技术变化或带来供给红利。

　　融资客提前埋伏多只概念股

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有超60股涉及影视概念，合计总市值约5773亿元。

　　芒果超媒体量达669.72亿元居首，光线传媒以357.31亿元位居次席，东方明珠以290.47亿元紧随其后，中国电影、完美世界、中南传媒、中文在线、儒意电影市值均超190亿元。

　　11月3日至11月9日，板块走势转强，51股上涨、12股下跌。浙文影业大涨55%居首，芒果超媒上涨34%，上海电影涨幅达28%，华智数媒、幸福蓝海、思美传媒涨幅均超18%。下跌方面，丝路视觉、博汇科技、祥源文旅等多股跌超2%。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，11月3日至11月9日，共有17只影视概念股获得融资客青睐，其中，芒果超媒获杠杆资金加仓4.06亿元，中文在线、捷成股份分别获抢筹1.60亿、1.07亿元，东方明珠、海看股份、奥飞娱乐均获超0.3亿元融资净买入。

　　芒果超媒三季报显示，公司已设立AIGC创新内容中心与AI产业化中心，依托芒果大模型、"芒果灵创"AIGC内容生产平台，推动AI嵌入内容策划、创制、生产全链路；

　　国内首部登陆卫视黄金档的AI长剧《后西游记》全网传播总量超40亿次，获修正药业独家冠名，跑通商业化闭环；芒果TV已推出AIGC内容厂牌"灵创剧场"，近期一次性释放28部作品片单，AI院线电影已完成内部立项。

　　中文在线围绕"AI+IP+出海"布局，前三季度归母净利润同比减亏74.63%；AI短剧《女神的近身护卫》红果平台热度突破5000万，AI中剧《魔皇大管家》已于9月上线，头部长剧IP《与凤行》同名改编AI漫剧近期上线；

　　海外短剧平台FlareFlow累计上线剧集近7000部，登陆独立电视操作系统Whale TV并覆盖南美地区，与泰国正大集团、电信运营商Digicel达成分发合作。