A股三大指数今日集体小幅反弹，截止收盘，沪指涨0.18%，收报3830.45点，深证成指涨0.34%，收报12901.95点；创业板指涨0.09%，收报3142.56点。沪深京三市成交额仅1.42万亿，创出2025年7月8日以来地量，较昨日大幅缩量近3000亿。

　　行业板块多数收涨，元件、电池、房地产开发、广告营销、房地产服务、传媒、影视院线、能源金属板块涨幅居前，航天装备板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量接近3500只，近60只股票涨停。房地产板块大涨，万科A、深物业A、信达地产、华发股份、滨江集团、华联控股涨停。

　　行业资金流向：29.21亿净流入元件

　　行业资金方面，截至收盘，元件、电池、非金属材料等净流入排名靠前，其中元件净流入29.21亿。

　　净流出方面，光学光电子、电子化学品、通用设备等净流出排名靠前，其中光学光电子净流出11.18亿元。

　　今日要闻

　　国常会重磅部署！推出一批增量政策 事关盘活地方债、稳楼市、促增收

　　9月28日，国务院常务会议研究宏观政策发力提效、促进有效投资有关工作。会议指出，针对当前经济运行中出现的问题，要加大宏观政策逆周期调节力度，推动经济持续向新向优向好发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。会议还明确指出，推出一批务实管用的增量政策，用好地方政府债务结存限额，综合运用并适时调整货币政策工具，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。

　　回购、业绩预告 A股利好来了！

　　9月28日晚，一批A股上市公司发布三季度业绩预增公告以及回购公告。其中，芯联集成公告称，公司预计前三季度实现归属于母公司所有者的净利润6.81亿元，同比扭亏为盈。昌红科技、TCL中环、华勤技术、四方股份等多家上市公司发布大额回购方案，引发市场关注。

　　我国生成式人工智能用户规模突破7亿人！最新报告发布

　　9月29日，中国互联网络信息中心政策与国际合作所在“2026（第七届）中国互联网基础资源大会”上发布《生成式人工智能应用发展报告（2026）》，通过最新调查数据，对生成式人工智能的用户使用情况、产业应用情况、政策制定情况进行研究分析。《报告》显示，截至2026年上半年，我国生成式人工智能用户规模突破7亿人，普及率超50.0%。

　　5.27%！10年期美债收益率创2007年以来新高 万物皆在重估？

　　油价的飙升导致美债抛压重燃，并推动基准10年期美债收益率全天上涨7.98个基点报5.236%，盘中最高时曾一度触及5.27%，刷新2007年6月以来的最高点。至此，10年期美债收益率在过去五个交易日中已有四天走高；自8月中旬美财长贝森特宣布扩大长债回购计划以安抚市场情绪以来，累计涨幅已超50个基点。

　　重磅来袭！亚洲三国突然出手！提振市场

　　亚洲三国分别在股汇两大市场出手！新加坡国家发展部长兼金融管理局 (金管局) 副主席徐芳达周二表示，新加坡将向5家资产管理机构拨款14.5亿新元（约合11亿美元），以推动本国股票市场发展。该计划总额为65亿新元，目前总拨款额已达54亿新元。

　　机构观点

　　招商证券：长假前后中性偏多布局，兼顾景气与防御

　　长假前后宜保持中性偏多仓位，兼顾产业景气与组合防御。历史上国庆节后存在修复倾向，但近两年节前抢跑特征显现，日历效应不宜机械外推。本周美股科技相对占优、A股成长承压，提示外部利率不足以完整解释调整，前期强势方向的获利兑现、筹码换手及成交占比回落可能放大波动，后续需关注资金承接与交易结构能否企稳。中美元首会晤有助于缓和外部不确定性，但积极预期已有提前交易，行情持续性仍取决于合作落实及国内基本面、政策和流动性。与此同时，海外AI模型性能提升、推理成本下降，为应用扩张提供支撑，产业主线尚未发生根本变化。考虑到假期地缘局势、油价和美国经济数据仍可能扰动加息预期，配置上宜保留盈利支撑较强的AI核心敞口，搭配现金流稳健、分红可持续的高股息资产，在参与修复的同时平滑波动。

　　申万宏源：年内市场以震荡休整为主，静待三季报业绩分化

　　短期市场对石油价格、美债收益率和美联储加息预期敏感度仍较高。中期展望不变，科技和非科技都还无法成为重建大波段行情的结构主线，坦然面对暂时找不到突破方向的阶段。今年剩余时间的基调偏向于震荡休整期。当下有效的AI链审美不变，预计少数基本面预期能够超过6月底的方向，如CPO和GPT6催化产生的少数新算力通胀，PCB产业链顺价等。2027年景气相对改善的，是10月底三季报验证，业绩消化估值后，可能分化走强的方向。重点关注存储、高端CCL、PCB和电容。当前神似2014年上半年，短期调整，中期震荡休整波段延伸。需更加重视科技和非科技主题。科技主题演绎，是酝酿新阶段投资主线的过程，短期市场逆风，市场对AI产业进步的挖掘并不充分，这为后续反弹阶段的主题轮动保留了空间。非科技方向跑赢的时间拉长，高股息资产有绝对收益的时间拉长。

　　长江证券：市场情绪逐步修复，把握双线布局机会

　　展望后市，短期市场情绪已达到较为悲观水平，在政策支持以及科技产业趋势仍在发展的背景下，未来情绪或逐步修复，中期来看K型分化的格局或逐步收敛。一是K型的下方——全球传统产业的景气修复是方向。若地缘摩擦缓解和油价回落，较为拥挤的加息预期交易或逐步缓解，关注金属、化工、交运、医药等受益方向。另外，在行业轮动速度加速的环境下，关注红利、现金流和小微盘策略。二是K型的上方——硅基通胀或改变AI产业利润格局，关注云厂商和AI应用，逐步布局物理AI崛起和商业航天方向。另外，关注AI硬件相关新的技术路线方向。