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  • DATE:2024-05-23 09:24:00

【XM外汇经纪商平台】美联储会议纪要放鹰!政策实施是否严格遭到质疑!黄金2400下方乏力

第一黄金网5月23日讯 周三公布的美联储5月会议纪要显示,多位政策制定者质疑政策是否足够严格,足以将通胀降至目标水平。值得注意的是,会议纪要显示,尽管与会者评估政策“定位良好”,但多位政策制定者都提到,如果有必要,他们愿意进一步收紧货币政策。

现货黄金走势概述

周四(5月23日),现货黄金小幅震荡。截止发稿,现货黄金报2376.48美元/盎司,涨幅-0.09%。

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周三(5月22日),在美联储最新政策会议纪要公布之前,黄金市场继续面临强劲的技术抛售压力,价格难以保持在2400美元的关键支撑位。

消息面

美联储会议纪要放鹰!政策实施是否严格遭到质疑!

会议纪要显示,尽管与会者评估政策“定位良好”,但多位政策制定者都提到,如果有必要,他们愿意进一步收紧货币政策。不过,会议纪要中提及的讨论发生在美国4月CPI数据公布之前。而这项通胀数据显示,价格压力6个月来首次出现降温,这有助于解释市场反应相对温和的原因。

BMO Capital Markets美国利率策略主管Ian Lyngen表示:“尽管会议纪要‘语气坚决强硬’,但现在的通胀轨迹被认为没有当时普遍存在的那么可怕。”

上周公布的通胀数据促使市场大幅重新定价,投资者因预期美联储即将降息而大举买入美债。然而,自那以来,交易员降低了对美联储今年降息的预期。目前掉期市场预计美联储今年将降息38个基点,低于上周末的42个基点。

会议纪要公布后,野村证券经济学家修改了他们对美联储货币宽松政策的预测。他们表示,“降息的门槛似乎已经上升”。他们现在预计,美联储将在9月首次降息,而不是此前预期的7月。

周三早些时候,在160亿美元二十年期美债拍卖后,收益率曲线继续趋平,收益率基本接近拍卖前水准,显示需求强劲。拍卖后不久的大宗交易也与押注收益率曲线趋平相符。

然而,Columbia Threadneedle Investment利率策略师Ed Al-Hussainy表示:“收益率曲线可能会进一步倒挂。市场预期美联储将在更长时间内按兵不动,而劳动力市场疲软的风险越来越有可能击垮长期债券收益率。”

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高盛预计美国债务成本比率将升至危险水平

高盛集团周三更新了美国长期财政展望,预计债务可持续性的一个关键指标将升至历史极端水平。

高盛经济学家曼努埃尔•阿贝卡斯和戴维•梅里克尔在给客户的一份报告中写道:“过去5年,美国财政可持续性的前景变得更具挑战性。”“特别是预期未来利率的上升,大大恶化了债务与GDP之比的轨迹,以及实际利息支出占国内生产总值(GDP)的比例。”

美国财政部长珍妮特•耶伦多次将经通胀调整后的净利息支付占GDP的比例作为衡量债务可持续性的主要指标。她去年在接受采访时表示,1%的利率“绝对没问题,没有什么可担心的。”

高盛的最新预测显示,到2034年,这一比例将稳步攀升至2.3%。五年前,该银行的预测是1.5%。哈佛大学经济学家杰森·弗曼和前财政部长劳伦斯·萨默斯在2020年的一篇论文中认为,政策制定者应该将实际净利率控制在GDP的2%以下。

自2022年初以来,在美联储采取数十年来最激进的货币紧缩行动以遏制通胀之后,美国利率一路飙升。截至4月底,美国财政部未偿票据和债券的平均利率为3.3%,高于2022年1月的1.4%。

高盛团队还预测,到2034年,美国债务与GDP之比将从目前的98%升至130%。

该团队表示,不考虑债务利息成本的基本财政赤字目前占美国GDP的比例比充分就业时期的典型水平高出约5%,这突显了当前预算状况的不寻常性质。

Abecasis和Mericle称,“目前的财政轨迹可能最终将债务与GDP之比推至一定水平,若要稳定债务与GDP之比,就需要财政盈余达到历史上罕见的规模。”“尽管美国目前具备了财政整顿的条件,但几乎没有削减赤字的政治动力。”

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后市仍看涨?

尽管美联储不愿很快发出降息信号,导致黄金市场出现一定波动,但许多分析师表示,央行货币政策在市场上已降为次要角色。

分析人士表示,投资者在对冲持续的通胀威胁和经济不确定性时,很大程度上忽视了持有黄金的机会成本。

尽管美联储不打算下个月降息,但肯定也不打算进一步加息。

沃勒在讲话中表示:“数据表明通胀并未加速,我认为进一步提高政策利率可能没有必要。”

分析师表示,利率见顶仍然对黄金有利。